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投资建议:(1)汽车消费对稳经济重要性高,下半年将边际改善。我国汽车市场进入普及后期、行业增速中枢下降,同时叠加宏观经济下行的影响,汽车销售短期内仍将承压。在2019年稳定总需求,刺激消费的大背景下,汽车销售对稳经济的重要性提高,下半年受益于信贷回升及销售刺激,汽车销售有望边际改善。(2)行业整合进入实质阶段,推荐一线自主+合资。汽车市场竞争加剧,同时由于环保和新能源政策的压力,预计2019年行业整合进入实质阶段,合资品牌德日系继续强势,看好经济下行周期中日系车销售。推荐一线自主+德日系合资,关注上汽集团、广汽集团。(3)环保:国六将近、后处理升级。国六阶段排放达标需要多项技术协同标定,后处理产品升级是本轮排放升级的重点。建议关注威孚高科、银轮股份等布局早、产品储备完善的公司。(4)零部件:行业承压、精选个股。下游汽车销量增速放缓,零部件承压,ROE大概率向下。当前零部件估值仍处于下行周期,2019年压力仍然较大,在此背景下,建议关注精锻科技、福耀玻璃、新泉股份等业绩确定性较高的企业。

3. 金融行业还有一个没有收缩的一点,就是整个金融行业。金融行业增加值占比在GDP的占比是比较高的。这有两个含义。第一个是,现在金融行业的稳定性比较好,整体而言的风险比较低。第二个,如果把金融行业、非金融行业产生的利润作为整个蛋糕,那么金融行业获取蛋糕的份额大,非金融行业、实体经济获取的蛋糕相对偏小。而实体经济偏小,在整个收缩的背景下,其面临的压力可能会更大一些。

今天在欧美,真正的热门是孤儿药,但开发的周期比较长。仍以格列为做例子,从费城染色体的发现,到美国FDA的加速批准,中间依旧间隔了41年。新药研发不易,中国药企要在创新药上做出成就,一定要有长期投资的意识和准备。6月中旬,中钟在与量子高科旗下的睿智化学总裁惠欣交流时,他说在与波士顿大牌科学家实验室合作中发现,大量资金投到了五官新药上面,如耳鸣、眼部疾病、帕金森等,这是下一个风口。

此外,长江商报记者发现,2014年-2019年上半年,公司经营性现金流持续为负,合计净流出5.94亿元。同时,公司IPO募资3.99亿元的募投项目至今进度仅为5.14%,实际投资2050.51万元,3.8亿元募投资金暂时补充流动资金。而16亿收购的两珠宝公司千年珠宝、蜀茂钻石今年上半年业绩并不如意,或将导致商誉减值。

证监会将继续支持山西在优质公司上市和并购重组、能源革命综合改革试点等方面的工作,更好地服务地方实体经济发展。这并不是易会满首次提及提高上市公司质量。就在此番赴山西之前(9月11日),易会满在《人民日报》刊发的一篇文章中就提到:“实施提高上市公司质量行动计划,从把好入口、畅通多渠道出口,加强持续监管等方面精准发力,力争通过几年的努力,使上市公司质量有较大提升。”

浙商银行昨日启动A股IPO申购。浙商银行11月14日晚间公告称,根据上海证券交易所提供的数据,此次网上发行有效申购户数为10966105户,有效申购股数为270446547000股,网上发行初步中签率为0.28286551%。浙商银行表示,根据《浙商银行股份有限公司首次公开发行股票发行公告》公布的回拨机制,由于网上投资者初步有效申购倍数为353.52倍,超过150倍,发行人和联席主承销商决定启动回拨机制,将109581.10万股股票由网下回拨至网上。回拨机制启动后,网下发行最终发行股票数量为68918.90万股,其中网下无锁定期部分最终发行股票数量为20675.67万股,网下有锁定期部分最终发行股票数量为48243.23万股。网上发行最终发行股票数量为186081.10万股。回拨后网上发行最终发行股票数量与网下无锁定期部分最终发行股票数量的比例约为90%:10%。回拨后此次网上发行最终中签率为0.68805131%,有效申购倍数为145.34倍。

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